特朗普冲击下的华尔街：对冲保护越来越多、中国钞票反受追捧？

　　财联社2月7日讯（剪辑 潇湘）在特朗普2.0商业战的初期，跟着行情愈发一霎万变，华尔街来往员们的投资作风似乎也正发生着“与时俱进”的更正……

　　野村海外有限公司驻伦敦的G10货币现货来往主宰Antony Foster示意，“市集正试图展望和来往一个相配难以展望的场面和东谈主物（特朗普）。前一分钟你可能看起来像个（军多将广的）铁汉，但情况可能会倏得逆转，下一分钟你又一切归零。”

　　目下，Foster已启动转向抓有相对较小的外汇头寸。

　　除了必须更无邪或更斗胆地进行来往外，不少投资者还启动接受了更为复杂的来往策略，以保护我方免受可能在短期间内相互突破的头条新闻的影响——跟着特朗普激发的波动性飙升在人人范围内齐了然于目，东谈主们不得不在从墨西哥比索到中国股票的多种钞票上保抓敏捷性。

　　一组数据露馅，跟着投资者加大对冲保护力度，总领域超过3000亿好意思元的外汇期权市集来往量已飙升至多年来的最高水平。

　　同期，臆测亚洲股市10天本色波动率的方针也跃升至了客岁10月以来的最高水平。在债市方面，跟着围绕关税的极限拉扯使好意思联储货币战略出息变得扑朔迷离，好意思国国债的出息也正变得愈发复杂。

　　市集一霎万变

　　对冲基金Blue Edge Advisors Pte的投资组合司理Calvin Yeoh示意，“本来需要数周期间技艺走完的市集轨迹，正在被压缩到数天致使一天之内，日内波动越来越剧烈，这将迫使来往者不得不研究臆测波动率的回溯才略。”

　　他补充称，他正在加速来往的出入场速率。

　　这致使对投契基金来说也变得愈加难办，因为这些基金频繁民俗于养息仓位，以跟上市集的险些每一轮升沉。George Boubouras是一位在市集上摸爬滚打了三十年的老手，对他来说，要找到能坚抓下去的押注正越来越难。

　　“头寸（抓有）期限正越来越短——不到24小时，而以前有些情况下，几天或一周是常态，”K2 Asset Management不竭主宰在谈及债券和股票时示意，“无论是货币如故信贷，你齐必须顺应。”

　　近期加元的走势即是一个很好的例子。

　　CME集团驻伦敦的外汇居品引申董事Chris Povey示意，由于投资者但愿在2月1日特朗普告示商业战略变化之前对冲风险，CME的加元期权来往量在1月31日达到了历史第二高的水平。在特朗普告示对加拿大征收25%的关税后，加元本周一跌至了2003年以来的最低水平，但跟着而后关税战略被推迟，加元又速即反弹。

　　在新加坡，多策略对冲基金GAO Capital照旧从作念空波动性转为买入波动性，因为市集波动加重，押注主见变得越来越难。该基金首席引申官Chauwei Yak示意，该基金正试图“保抓无邪，以市集流动为导向进行来往”。

　　股债市集潮水

　　股票市集亦然如斯。

　　由于特朗普的关税激发了东谈主们对通胀飙升的担忧，好意思国来往员们正启动接受复杂的对冲策略来贬责抓续加重的波动性。对一些东谈主来说，问题在于，跟着关税、中国AI时刻发展激发的颠覆性冲击和财报发布岑岭期的到来，期权——这一贬责市集风险的首选器用正变得越来越不菲。

　　谈明证券股票繁衍品策略主宰Ling Zhou示意，“总体而言，好意思国市集可能正堕入逆境，目下更难让东谈主有信心。”

　　他还专诚提到，脚下一个凸起的来往反倒是投资者正押注中国——以为“坏音问”照旧被订价，特朗普可能会收回他的一些议论，中国政府则可能会推出进一步的刺激挨次。

　　业内汇编的数据露馅，畴前一个月，KraneShares金瑞中证中国互联网ETF和安硕中国大盘股ETF等与中国钞票关连的看涨期权来往量大幅增多。KraneShares金瑞中证中国互联网ETF在1月30日的单日获资金流入曾达到1.05亿好意思元，创2024年10月3日以来最大单日流入额。

　　周三，尽管好意思国三大股指合座涨跌不一，但中概指数依然强势高潮了近3%。

　　野村证券海外公司董事总司理Charlie McElligott示意，在客岁好意思国大选后，对冲基金通过加仓（无论是多头如故空头仓位）来增多总风险敞口，但由于他们账面上的风险已太大，如今彰着需要进行对冲。他们目下主要通落伍权来购买这种保护，比如支付非凡的用度购买价外看跌期权，以驻扎市集大幅下落。

　　债券来往员相似仍保抓警惕，因为特朗普的战略再次激发了对于好意思国通胀是否会卷土重来的筹商，并松开了好意思联储延续宽松战略的原理。一些东谈主此前致使在研究好意思联储加息的风险，这增多了概略情趣。

　　“通货扩张是债券投资者的致命缺点，”DWS Americas固定收益主宰George Catrambone示意。“若是你思在这个市集进行来往，你本色上算作必须相配相配速即，因为行情抓续期间已大幅裁减。”

　　由于特朗普的纳税挨次吓坏了市集，来往员周一平仓了较短期限的好意思国国债期货头寸，数目创下自客岁11月以来的最高水平。两年期债券期货合约的头寸目下略高于410万，为6月以来的最低水平。与此同期，摩根大通最新的客户打听露馅，抓有好意思国国债现货的投资者已从近15年来最大的净多头头寸中大幅回落。

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包袱剪辑：于健 SF069